Explainer·9 min read
Ang Kalshi at Polymarket ay Maglulunsad ng Perpetual Futures — Narito ang Tunay na Kahulugan Nito
Ni Catie Di StefanoNai-publish April 28, 2026Na-update July 16, 2026
Noong Abril 22, 2026, iniulat ng Marketplace na ang parehong malalaking pamilihan ng hulaan sa US ay naghahanda na mag-alok ng perpetual futures — isang leveraged, walang-expiration na derivative na hanggang ngayon ay sa labas lang ng bansa umiiral. Narito kung ano ang mga ito, bakit ngayon, at kung dapat ka bang magmalasakit.
Ang ilang link sa pahinang ito ay mga kaakibat na link — maaari kaming makakuha ng komisyon kung magsa-sign up ka, nang walang karagdagang bayad sa iyo. Paano kami kumikita.
Ipagpatuloy ang pagbabasa
Mga madalas itanong
Ano ang perpetual future?
- Isang leveraged derivative contract na nagpapahintulot sa iyo na mag-long o mag-short sa isang asset (karaniwang crypto, malapit na ang equity indexes) nang walang expiration date. Ang presyo ay pinananatiling naaayon sa underlying sa pamamagitan ng 'funding rate' na binabayaran bawat 8 oras sa pagitan ng mga long at short holders. Hindi tulad ng Kalshi event contracts, ang perpetuals ay gumagamit ng leverage at walang nakapirming resolution.
Paano naiiba ang perpetuals sa sports event contracts?
- Limang pangunahing pagkakaiba: ang perpetuals ay gumagamit ng leverage (karaniwang 5-20x); wala itong expiration date; nangangailangan ito ng patuloy na pagbabayad ng funding-rate; maaari itong i-liquidate kung ang margin ay bumaba sa maintenance threshold; at patuloy itong nagse-settle batay sa price index sa halip na binary outcome.
Kailan ilulunsad ng Kalshi at Polymarket ang perpetuals?
- Ang ulat ng industriya ay nagmumungkahi ng tag-init 2026 para sa paunang mga paglunsad, simula sa Bitcoin at Ethereum perpetuals. Susunod marahil ang Index perpetuals (S&P 500, Nasdaq). Mas mabagal ang single-stock perpetuals dahil sa mas mahigpit na regulasyon ng US. Ang event-driven perpetuals sa mga posibilidad tulad ng Fed-cut odds ang pinaka-makabago at hindi pa nasubukan na kategorya.
Legal ba ang perpetuals sa California?
- Kung ilulunsad sa mga platform na inire-regulate ng CFTC tulad ng Kalshi o US arm ng Polymarket, oo — ang mga trader sa California ay magkakaroon ng legal na access. Ang offshore perpetuals sa Binance, Bybit, at katulad na mga lugar ay nananatiling ilegal para sa mga US person.
Dapat ba akong mag-trade ng perpetuals?
- Marahil hindi kung kasalukuyan kang nagte-trade ng event contracts para lang sa libangan. Ang perpetuals ay nangangailangan ng aktibong pamamahala ng posisyon, tunay na disiplina sa margin, at pagtanggap sa liquidation risk. Ang mga ito ay angkop para sa mga aktibong crypto trader, matatalas na macro trader, at mga propesyonal — hindi sa kaswal na mga user.
Ano ang pinakamalaking panganib?
- Liquidation cascades. Sa offshore crypto, ang perpetual liquidations ay nakawalis ng bilyun-bilyong retail positions sa loob ng iisang oras na market events. Ang mga lugar na inire-regulate ng US ay magkakaroon ng mas mahigpit na kinakailangan sa margin ngunit pareho lang ang underlying risk. Ang funding-rate drag ang pangalawang pinakamalaking nakatagong gastos — ang matagal na one-sided markets ay kumakain sa mga returns kahit tama ang iyong direksyon.
Paano binubuwisan ang perpetuals?
- Hindi pa ayos ang pagbubuwis. Ang perpetuals ay hindi ganap na umaangkop sa 60/40 long-term/short-term capital gains treatment na nakukuha ng tradisyonal na futures. Asahan ang mas maraming record-keeping, mas maraming oras para sa accountant, at ang pagbabago ng gabay ng IRS sa susunod na 1-2 taon.
Magbasa pa
Susunod na mga hakbang
Handa ka na bang magsimula?